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机械设备行业第19周观点:“一带一路”峰会进行时,关注基建及能源合作红利

发布时间:2017-05-13    研究机构:兴业证券

“一带一路”高峰论坛进行时,关注峰会国际合作新举措。5月14日,“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行,大会历时两天,包括29位外国元首和政府首脑在内的来自130多个国家和70多个国际组织约1500名代表出席此次高峰论坛。我们认为,“一带一路”战略有望推动中国装备制造业复制美国和日本对外出口和投资的发展道路,促进装备制造业进入新的景气周期;施工企业海外合同和订单快速增长,将拉动设备需求。装备制造业受益顺序依次为工程机械、铁路施工装备、铁路车辆设备:“一带一路”战略的第一步是基础设施建设,需要挖掘机、起重机等施工设备,随后带动铁路施工设备和轨道设备,最后运营物流环节则需要铁路车辆设备等。此外,“一带一路”政策提出加强能源基础设施合作,并积极推动水电、核电等清洁、可再生能源合作,将推动油服、核电领域企业走出国门。我们看好综合实力强、产品有国际竞争力、海外经验丰富的相关公司。重点推荐轨道交通领域的中国中车(601766)、中铁工业;工程机械企业中铁工业、三一重工(600031)、柳工(000528)、徐工机械(000425),以及核心零部件供应商恒立液压等;油气板块重点推荐杰瑞股份。

弱化板块,精选个股。1)寻找估值与业绩相匹配的个股:a.建议关注具备中期景气度的细分品种,中铁工业(盾构机龙头,受益轨交建设及“一带一路”战略推进),三一重工(看好工程机械全年复苏,龙头市场份额有望持续提升),杰瑞股份(油服行业具备长期上行基础,EPC工程总包带来业绩弹性),厚普股份(LNG装备全产业链布局龙头,工程总包放量在即);b.估值能够消化,优质的真成长个股,弘亚数控及南兴装备(消费升级发新枝,木工机械高成长),联得装备及精测电子(苹果iPhone8大年,持续看好3C自动化高景气度),赢合科技及先导智能(锂电设备景气未央,龙头强者恒强),诺力股份(物流自动化高景气带来充足订单,内生外延合力显现);c.关注估值便宜的高安全边际蓝筹,豪迈科技(坚守业绩确定性,关注毛利率变化);2)自下而上关注浙江鼎力(国内高空作业平台尚处导入期,发展潜力巨大),爱司凯(工业喷墨打印头实现小批量生产,进口替代空间巨大),天瑞仪器(受益食品安全政策推动,传统检测仪器业务迎来新机遇)。

近期组合关注:中铁工业、山河智能、三一重工、柳工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、诺力股份。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。