移动版

机械行业:半导体设备国产替代时点到来,关注锂电、轨交机遇

发布时间:2017-10-09    研究机构:安信证券

核心推荐:先导智能、长川科技、春晖股份、康尼机电、弘亚数控(002833)、豪迈科技(002595)、杰克股份、台海核电(002366)、华宏科技(002645)。

上周机械行业下跌0.5%,同期沪深300指上涨0%,细分板块中,国防军工板块涨幅最大,上涨1.67%,3C 自动化、锂电设备板块涨幅较为领先;而工业制冷、油服设备、环保设备跌幅较大。

周核心观点:提示重点关注半导体行业机会。全球半导体产业迎来景气周期,我国政府将半导体行业作为战略新兴产业,利好政策不断加码。关注晶圆制造、芯片封测制程龙头企业。双积分制政策最终落地,对整车厂压力再加码。今明两年有望成为整车厂及电池厂扩产高峰,锂电设备企业将受益补库存进程。9月22日“复兴号”中国标动在京沪高铁率先实现350公里时速运营,对铁路设备板块形成利好。近期工信部表示正在研究制订传统能源汽车限售限产时间表,叠加双积分制细则有望近期推出,将进一步激发车企布局新能源热情,国家严查“地条钢”,废钢流入主流钢厂带动加工设备需求增长,废钢加工设备迎来历史性机遇。

机会一:国内外半导体产业进入高景气周期,设备企业受益国产替代。受物联网、云计算等新兴应用领域需求带动,全球半导体行业进入景气周期。WSTS 预测2017年全球半导体行业增速将达到17%。我国政府从产业安全和经济性角度考虑,将半导体行业定义为战略性新兴产业,支持政策不断加码。近三年我国半导体市场规模都以超过全球20个百分点的速度快速增长。尤其是封测领域长电科技(600584)、华天科技(002185)、通富微电(002156)等企业成长快速,我国话语权增强。晶圆制造领域也有局部突破。我国已逐步进入设备国产替代进程。重点推荐长川科技、至纯科技、晶盛机电(300316)等,建议关注北方华创(002371)等。

机会二:双积分制落地,锂电设备企业有望受益下游补库存。9月30日,双积分制政策最终落地。虽然在部分指标上有所下调,但对于整车厂仍是不小的挑战。整车厂为完成2019~2020年10%、12%(可调节)的新能源汽车积分目标,或将在近几年加速扩产。根据锂电产能扩充周期考虑,今明两年设备企业有望受益整车厂、电池厂补库存进程,订单、业绩再迎高峰。继续推荐先导智能、赢合科技、科恒股份(300340)、海源机械(002529)、三花智控(002050)。

机会三:“复兴号”9月22日提速意义深远,未来路网加密需求强劲,高铁设备将迎来景气拐点。9月22日零时起,全国铁路运行新的列车运行图。“复兴号”中国标准动车组将在京沪高铁率先实现350公里时速运营。京沪之间全程运行时间缩短至4个半小时左右。我国成为世界上高铁商业运营速度最高的国家。近日财新网称中铁总采购104列“复兴号”,每列较基础价降幅5%,采购总价约178亿元。此次“复兴号”降价幅度好于此前传言20%的幅度,价格商定后招标重启及交付节奏下半年有望加速,高铁设备行业上半年业绩大幅下降,预计下半年将迎来景气拐点,重点推荐核心零部件龙头康尼机电、春晖股份、新筑股份(002480),以及整车龙头中国中车(601766)。

机会四:iPhone 8于 9月12日推出,四大工艺创新拉动上游3C 设备需求增长。iPhone8携四大工艺技术创新将催化3C 消费电子行业新的消费热情,同时也将引领新的技术趋势及工艺创新,为上游设备(比如CNC 机床及玻璃加工设备、平面显示模组设备、SMT 生产线设备)带来全新的投资机会。重点推荐智云股份(300097)、联得装备、精测电子、大族激光、劲胜智能、昊志机电。

风险提示:宏观经济持续下行,下游市场波动剧烈。