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机械行业周报:聚焦3C及锂电设备高景气,周期调整中布局龙头

发布时间:2017-09-02    研究机构:安信证券

核心推荐:智云股份(300097)、先导智能、台海核电(002366)、康尼机电、中集集团、中联重科(000157)、弘亚数控(002833)、豪迈科技(002595)、华宏科技(002645)

上周机械行业上涨1.7%,同期沪深300指上涨0.9%,细分板块中,锂电设备板块涨幅最大,上涨13.24%,3C自动化、智能物流板块涨幅较为领先;而工业制冷、油服设备、工程机械跌幅较大。

周核心观点:我们连续两周重点提示3C自动化设备的投资机会,主要的催化剂9月12日即将推出iPhone8,在3D玻璃、OLED显示屏、双摄像头、无线充电等四大工艺创新及技术升级将为上游设备带来全新的投资机会。随着核电行业反转趋势加强,后续催化剂仍将不断释放,我们继续看好。工程机械、集装箱、煤机等周期业绩大幅改善,主动消化历史包袱,资产质量及现金流均明显改善;资产负债表端主动修复,利好行业中长期发展,周期行业调整继续配置龙头;钢材价格不断上涨,同时国家严查“地调钢”,废钢增长步入正轨,废钢加工设备迎来历史性机遇。

投资机会概述:

机会一:iPhone8即将于9月推出,四大工艺创新拉动上游3C设备需求增长。iPhone8携四大工艺技术创新将催化3C消费电子行业新的消费热情,同时也将引领新的技术趋势及工艺创新,为上游设备(比如CNC机床及玻璃加工设备、平面显示模组设备、SMT生产线设备)带来全新的投资机会。重点推荐智云股份、联得装备、精测电子、大族激光、劲胜智能、昊志机电。

机会二:新能源车产业链进入增长高景气,看好锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备。近期特斯拉Model3首批30辆车在弗里蒙特工厂正式交付,标志特斯拉正式切入普通消费市场,对我国新能源车和锂电企业起到“鲶鱼效应”,带动技术与设备不断革新。Model3首批订货量达50万辆,是ModelS与ModelX2016年总销量的6倍,产能成为主要问题。中国是全球新能源车最大市场,特斯拉前期已于中国政府充分沟通,年内在中国设厂概率增大。锂电设备行业催化因素累积,订单业绩持续释放,继续重点推荐锂电设备,建议布局汽车轻量化、汽车电子设备、新能源汽车零部件等领域,继续推荐先导智能、赢合科技、科恒股份(300340),及三花智控(002050),提示激光焊接设备新三板——联赢激光。

机会三:“复兴号”降价幅度5%左右,价格商定招标重启及交付节奏下半年有望加速,高铁设备将迎来景气拐点。近日财新网称中铁总采购104列“复兴号”,每列较基础价降幅5%,采购总价约178亿元。此次“复兴号”降价幅度好于此前传言20%的幅度,价格商定后招标重启及交付节奏下半年有望加速,高铁设备行业上半年业绩大幅下降,预计下半年将迎来景气拐点,重点推荐核心零部件龙头康尼机电、春晖股份、新筑股份(002480),以及整车龙头中国中车(601766)。

机会四:陆海核电整装待发,设备企业优先获益。近期三代核电标杆机组AP1000三门机组顺利推进、华龙一号技术融合方案获批、中核集团等5家公司成立合资公司建设海上核电站,核电行业各方摩拳擦掌,新机组开工箭在弦上。白龙、廉江、惠州核电机组主设备招标从5月份开始启动;漳州核电土建单位签约并招人。根据我国核电发展规划,未来几年将进入核电发展高峰年,设备采购需求旺盛。我们认为核电回暖正从主题驱动向产业基本面拐点转变,后续设备招标有望常态化,建议关注核电设备领域有望收获订单的低估值标的,重点推荐台海核电。

风险提示:宏观经济持续下行,下游市场波动剧烈。