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银河国际:维持中国中车(01766)“买入”评级 铁路改革提速将带动盈利增长

时间:2018-01-03 15:33    来源:新浪

中国银河国际发表研究报告称,维持对中国中车(601766)(01766)的“买入”评级,目标价由9.2元提升至10元,目标价主要基于18倍2018年目标市盈率,对比此前的目标市盈率为17倍。该行预计随着铁路改革加快,公司的盈利增长潜力将扩大,并将推动股份获得重新估值。

对于中国中车核心铁路业务在十三五面对的需求前景,该行仍然充满信心,主要由于:1)中国铁路网持续快速发展;2)铁路改革正在提速,这将延长铁路设备的投资周期。中国中车的盈利增长在2017年第三季已有所回升。

该行称,维持公司2017年和2018年的盈利预测。随着公司动车组业务逐渐恢复增长,预测其2017年和2018年总收入分别同比增长6.6%和7.9%,2017年盈利将同比增长6.1%,并在2018年加快至12.2%。该行预计,若铁路业务改革的步伐超预期,该行和市场共识的盈利预测将有更多上升空间。该行预期,公司将是中国“一带一路”战略的主要受益者,由于海外订单充足,预计公司海外业务的增速将高于国内业务。